中國(guó)人民銀行7月9日宣布，決定于2021年7月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.9%。
針對(duì)此次全面降準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員王一鳴接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，本次全面降準(zhǔn)是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動(dòng)性操作。穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有發(fā)生改變。降準(zhǔn)后，銀行體系流動(dòng)性將繼續(xù)保持合理充裕。此次降準(zhǔn)可以提升金融服務(wù)能力，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還可以緩解部分小微企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)困難。
降準(zhǔn)可提升銀行體系金融服務(wù)能力
王一鳴表示，此次降準(zhǔn)主要是根據(jù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和物價(jià)走勢(shì)，靈活精準(zhǔn)把握穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施節(jié)奏和力度，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，提升金融服務(wù)能力，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和保持物價(jià)穩(wěn)定營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。王一鳴說(shuō)，近年來(lái)隨著對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸投放力度明顯加大，銀行體系存在著長(zhǎng)期的資金需求，常規(guī)的流動(dòng)性操作需要涵蓋這方面需求。此次降準(zhǔn)將釋放部分被凍結(jié)的長(zhǎng)期流動(dòng)性，在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，提升銀行體系的金融服務(wù)能力，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要進(jìn)行資金配置，更好匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求。
此外，此次降準(zhǔn)可以緩解部分小微企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)困難。“當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好，同時(shí)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)還不均衡、基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)受大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的成本上升影響，生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)仍面臨困難。此次降準(zhǔn)，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)，增加各類金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定資金占比，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，有利于充分發(fā)揮銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持小微企業(yè)的重要作用，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的金融支持力度。”王一鳴表示。
貨幣政策已基本回到疫情前常態(tài)
王一鳴說(shuō)，我國(guó)貨幣政策已經(jīng)基本回到疫情前的常態(tài)。“2020年疫情暴發(fā)后，我國(guó)堅(jiān)持正常的貨幣政策，既有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又不搞大水漫灌。人民銀行根據(jù)國(guó)內(nèi)疫情防控和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，把握穩(wěn)健貨幣政策的實(shí)施節(jié)奏和力度，2020年2月至4月期間，由于疫情對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)沖擊較為嚴(yán)重，貨幣政策應(yīng)對(duì)力度是比較大的，5月以后力度就逐漸轉(zhuǎn)為常態(tài)，體現(xiàn)了前瞻性、主動(dòng)性和精準(zhǔn)性，為我國(guó)率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)提供了有力支撐。2021年以來(lái)，貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)保持較大支持力度，同時(shí)M2和社會(huì)融資規(guī)模增速已逐步回歸到與疫情前大體相當(dāng)?shù)乃剑３峙c名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，我國(guó)貨幣政策已基本回到疫情前的常態(tài)。”他說(shuō)。
王一鳴稱，本次全面降準(zhǔn)是貨幣政策回歸常態(tài)后的常規(guī)流動(dòng)性操作。穩(wěn)健貨幣政策取向沒(méi)有發(fā)生改變。降準(zhǔn)后，銀行體系流動(dòng)性將繼續(xù)保持合理充裕。降準(zhǔn)釋放的部分資金可以被金融機(jī)構(gòu)用于歸還到期的中期借貸便利（MLF），比如7月MLF到期量為4000億元。此外，7月份的稅收規(guī)模比較大，后續(xù)政府債券發(fā)行節(jié)奏也可能加快，這些都是消耗流動(dòng)性的因素。降準(zhǔn)釋放的流動(dòng)性可以與這些因素適當(dāng)對(duì)沖，流動(dòng)性總量將保持基本穩(wěn)定。
物價(jià)走勢(shì)總體可控
王一鳴指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好，物價(jià)走勢(shì)總體可控。他說(shuō)，今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，供給量增質(zhì)升，需求持續(xù)回暖，市場(chǎng)活力不斷釋放，就業(yè)民生保障有力，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效。近一段時(shí)期，我國(guó)PPI漲幅上升較快，這既有去年同期疫情沖擊導(dǎo)致PPI負(fù)增長(zhǎng)形成的低基數(shù)因素，也有國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲的輸入性影響，同時(shí)在一定程度上還與綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程加快造成傳統(tǒng)能源行業(yè)供給收縮有關(guān)。隨著基數(shù)效應(yīng)逐步消退和全球供給恢復(fù)帶來(lái)的輸入性影響減弱，我國(guó)PPI將在階段性沖高后趨于回落。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)工業(yè)品供給充裕，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)比較充分，PPI價(jià)格上漲對(duì)CPI的傳導(dǎo)較為有限，預(yù)計(jì)今年CPI漲幅較為溫和，物價(jià)走勢(shì)總體可控。
